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【兴业金工团队】每日资讯20190719

来源:未知 发布时间:2019-07-21 19:18 浏览次数:

  在经历了5月短暂的银行结售汇顺差后,国家外汇局昨日公布的数据显示,6月反映市场主体汇率预期和结售汇意愿的银行结售汇数据再度转为逆差,当月逆差规模1328亿元人民币(等值193亿美元)。今年1~6月,银行结售汇逆差2248亿元人民币(等值332亿美元)。

  尽管上半年银行结售汇依然是逆差,但较2018年下半年月均逆差收窄52%;银行代客涉外收付款总体呈现顺差,而2018年下半年为逆差。综合考虑远期结售汇和期权交易等其他供求因素,上半年外汇市场供求呈现基本平衡。

  国家外汇局国际收支司司长王春英表示,上半年中国跨境资金流动保持稳定,境内外汇市场供求基本平衡。特别是从中美经贸摩擦升级后的5、6月份看,银行结售汇月均逆差66亿美元,比2018年下半年月均逆差下降44%,说明供求状况相对良好,月度波动主要受市场主体逢高结汇和逢低购汇影响,体现了市场预期总体稳定以及价格的市场化调节作用。

  中美经贸摩擦升级对中国外汇市场的影响备受外界关注。据王春英透露,外汇局实时跟踪评估中美经贸摩擦对于中国外汇市场、跨境资金流动和国际收支的影响。将今年5、6月份和2018年下半年这两个时段的各方面情况和形势进行了对比,从结果看,当前中美经贸摩擦对中国跨境资金流动的影响总体可控。

  一方面,中国外汇市场情绪以及市场主体行为更加理性和平稳。王春英称,今年5月份经贸摩擦升级以后,人民币对美元汇率贬值幅度和贬值预期都低于去年下半年。在此基础上,市场主体涉外收支行为调整更加平稳,从5、6两个月的综合情况看,这两个月的银行结售汇月均逆差比2018年下半年月均逆差收窄44%,银行代客涉外收付款月均逆差也比2018年下半年月均逆差收窄38%。

  另一方面,在加征关税的背景下,中国国际收支总体形势稳定可控。王春英表示,虽然从去年下半年到现在,美国对中国出口加征关税的措施逐步升级。但是,中国国际收支总体上保持平稳。一季度经常账户顺差490亿美元,较去年下半年平均每季度389亿美元顺差高出不少。一季度非储备性质的金融账户顺差488亿美元,无论是直接投资、证券投资还是其他投资,都表现为顺差。

  从微观主体看,美国企业对中国的直接投资保持平稳,显示了中美经贸往来的紧密性。根据商务部统计,今年1~5月份美国对中国的直接投资比去年同期增长4%。

  王春英称,总的来看,在中美经贸摩擦背景下,中国外汇市场情绪的稳定性有所增强。同时,中国继续创新和完善宏观调控,注重政策措施预调微调,不断深化改革,扩大开放,国内企业等市场主体也在积极应对有关变化。此外,中美企业之间经贸往来的紧密性正在发挥积极正面的作用。“这些都显示,我们有信心应对形势变化,维护中国跨境资金流动的稳定。”

  展望下半年的跨境资金流动形势和国际收支情况,有利因素仍较多。王春英称,当前内外部环境中,有利于中国跨境资金流动稳定的因素依然比较多,预计下半年中国跨境资金流动仍将保持总体稳定。国际收支方面,初步判断,今年二季度国际收支经常账户仍呈现顺差,预计全年经常账户仍将处于合理区间,有可能延续小幅顺差格局。

  具体来说,王春英认为,国际货币环境相对宽松,为中国外汇市场稳定提供了更为有利的条件。美联储可能转向降息,欧洲和日本的央行也都表现出更为宽松的货币政策立场。近一段时期,无论是其他发达国家还是发展中国家,都有一些释放货币政策宽松的举动。这种情况下,近期美元汇率趋稳,中美利差扩大,这些因素为中国外汇市场稳定提供了更为有利的条件。此外,当前市场对中国经济的预期平稳,近期国际市场交易的中国国债信用违约掉期价格较去年底有所下降(价格越低说明市场认为违约风险越小),说明国际市场总体上更加看好中国经济。

  至于经常账户变动,王春英认为,经常账户小幅顺差或小幅逆差,都属于基本平衡的合理区间。从中长期看,中国经常账户还是有基础、有条件维持在合理水平。

  工信部已于今年6月6日发放了四张5G牌照,这意味着中国5G商用元年开启。5G商用让用户对它带来的生活改变有了无限憧憬,许多新技术开始被热议,比如VR、人工智能、自动驾驶等;一些5G行业应用概念早已在A股被炒作了半年以上,比如泛在电力网、网络切片、工业物联网等。而实际上,上面提到的这些新技术仍需很长一段时间加以完善,部分技术甚至还很可能是一些伪需求而不具备发展的可能性。

  5G到来后,最早爆发的会是哪个领域呢?对此,不同的专家会给出不同的答案。我个人观点是:5G到来后,首先会让视频流量成几何级的爆发,并催生一种新的“边缘计算”服务。我们简单地来理清楚一下这背后的技术迭代逻辑:

  一、4G时代让自媒体打破了中心化媒体时代,“文字流”进入爆发阶段。4G时代,由于网络技术和智能手机的普及,让人们获取信息的渠道变成了互动性更强、获取信息更方便的大屏幕手机,也使得纸质媒体陷入困境。自媒体行业迎来了爆发式增长。

  4G的到来打破了纸媒和电视对传媒内容的垄断,所有人都可以生产传媒内容并分发。4G技术降低了媒体行业的技术门槛,让生产优质文字内容的生产者获得平等的机会,从而让“文字流”进入爆发阶段。

  实际上,视频自媒体的爆发已经在4G时代后期开始,各种抖音红人、微电影、游戏主播已经占据90后的日常消遣,今年甚至出现了李佳琪通过视频带货化妆品年入超过千万的现象级神话,网红冯提莫仅仅凭借自己在斗鱼平台上直播唱歌,就发行了自己的个人专辑,并在今年开启了自己的大型演唱会。这些现象在过去根本无法想象。

  5G的到来将会使视频自媒体加速爆发,由于5G的网速将能达到4G的100倍以上,加上各种录像设备、美图软件的技术进步,将会使得各种视频自媒体内容生产者的门槛进一步降低。可以预见,优质的视频内容生产者将会由于5G技术的发展变得更加稀缺。

  前不久,一天之内连续有几对明星情侣分手,由于吃瓜群众太多,访问量暴增导致微博直接宕机。要知道,几个明星的分手消息在微博里面仅仅只是一些文字信息,就已经让微博服务器无法承受了。如果到了5G时代,视频流量将呈几何级的数量暴增,那么各种网站未来每天都将迎来“视频流量”大考。

  由于过去的网络结构中,所有的数据都放在“单点云”服务器上,导致无论互联网企业如何扩容,都会有网络瓶颈。但未来“边缘计算”技术一旦成熟,可以解决这一难题。边缘计算是一种分布式计算,将数据资料的处理和应用程序的运行,由网络中心下放到网络边缘的节点上,这样就可以把一个“单点云”打散就近接入不同“端云”。

  未来5G时代,互联网视频数据量将会呈几何级增长,但是网络带宽的扩容始终是线性的,所以必须通过边缘计算技术调整网络结构,让各地区的网民就近访问附近的节点,比如在北京的微博用户,只需要访问微博北京朝阳区的“边缘节点”,广州的微博用户则可就近访问广州天河区的“边缘节点”,各个节点之间有一定的本地处理能力,处理完再上报给集中节点,这样就大大减少了数据的汇聚和传输量,同时就近节点的访问延迟也会缩短。

  可以预见,5G到来将会催生视频流量的爆发,相应地,一些企业将提供“边缘计算”服务来解决未来互联网巨头的网络拥塞痛点。这种行业变化,值得关注。

  周四,北上资金再次净买入18.45亿元,这已是北上资金连续第3天逆市净买入A股股票。昨日上午北上资金流入还不太多,但到下午大盘继续走低时,大量买盘出现,流入的资金迅速增加,抄底迹象明显。

  分市场来看,沪股通昨日净买入16.68亿元,连续3日净买入;深股通仅净买入1.77亿元,但深股通已连续6日净买入。7月以来,沪股通净卖出20.97亿元,深股通净买入33.3亿元,北上资金整体上还是偏向成长股为主的深市。

  根据之前公布的计划,8月季度指数评审后,MSCI指数中的A股纳入因子比例将由10%进一步提升至15%。预计将给A股带来约1650亿元的增量资金,其中跟踪MSCI的被动型资金将流入约250亿元。而9月富时罗素的扩容将给A股带来约700亿元的增量资金,其中被动配置资金约为270亿元。

  另一方面,由于今年以来,国际货币基金组织与世界贸易组织连续调低全球经济增长率,面对经济下行风险增加,各经济体均呼吁货币政策宽松。而就在昨日,继澳大利亚、俄罗斯、印度之后,韩国央行宣布下调利率25个基点至1.50%,这是韩国三年来首次降息。

  欧洲央行也声称正在考虑更多刺激措施,有可能将利率从目前的低点进一步下调,美联储近期也释放出强烈的降息预期。这使得国际资金风险偏好大幅上升,乘A股调整之际,积极介入。

  猪肉价格的上涨,也吸引了北上资金的目光,但北上资金策略却与普通投资者不一样,北上资金避开了涨幅已高的生猪养殖和加工企业,转而大幅买入饲料及添加剂等猪肉上游产业链个股。

  花园生物主营饲料添加剂,2019年半年报预增46.92%~73.04%。在本周花园生物股价连续调整的时候,北上资金持股由上周末的11.29万股,猛增至逾134万股,增持近12倍。同样主营饲料及以兽用生物制品为主的天康生物,北上资金持股由上周末的49.83万股,增持至517.74万股,也增仓了超10倍。二者为本周北上资金仅有的2只增仓超10倍的个股。

  新五丰、华贸物流等35股本周也被北上资金翻倍增持。而主营生猪屠宰及肉制品加工的龙大肉食,本周股价创出历史新高,却遭到北上资金的大幅减持,持股由上周末的76万股,减仓至9万股,减持了88%的仓位。

  随着经济刺激政策逐渐发挥作用,重型机械市场销售火爆,北上资金本周斥资3.95亿元,增持三一重工近300万股,成为本周增持金额最多的个股。东方财富、京东方A、万科A、中国国旅等14股本周也被北上资金增持超亿元。

  凭借半年报预告的优异成绩,信隆健康近日风头正劲。本周3个交易日全部涨停,信隆健康一改此前颓势,成为市场热门股之一。本轮连番大涨,很大程度上与其业绩预告大增相关。信隆健康业绩预告显示,公司预计上半年净利润为0.16亿元至0.22亿元,同比增长316% 至472%,主要原因系公司主营业务自行车零配件业务平稳发展,同时电动滑板车新产品按订单计划在第二季量产交货。

  在稍早前公布业绩预告的南华仪器,更是收获连续4个一字涨停板,最新价创两年来新高。南华仪器(300417)预计上半年净利润为0.74亿元至0.78亿元,同比增长402.52%至429.69%。近日公布业绩数据后股价大涨的还有益生股份、北京君正、招商蛇口等。不论是南华仪器、信隆健康还是益生股份(002458),其股价的大幅上涨,都与其上半年超预期业绩表现不无关系,这些个股上半年净利润均已超过去年全年。

  证券时报·数据宝统计显示,去年实现盈利,且预告净利润下限值超过0.5亿元,同时超过去年全年净利的个股,共计88只。从净利润预计下限值来看,上半年盈利预计最多的是中联重科(000157),公司预计上半年净利润为24亿元至27亿元,同比增长171.71 % 至212.42%,业绩大幅增长主要是由于工程机械行业持续复苏,去年该公司实现盈利20.2亿元。徐工机械(000425)、招商港口、大悦城、圣农发展(002299)、华润三九(000999)、越秀金控、长江证券(000783)等上半年预计盈利均超10亿元。

  数据宝统计显示,上述88股年内平均涨幅为40.34%,大幅度跑赢同期沪指。4股累计涨幅翻倍,分别是益生股份、民和股份、华昌化工、南华仪器。

  证监会6月21日发布《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引(试行)》,激活公募基金参与转融通业务热情。证券时报记者了解到,首批6家基金公司已获得基金转融通业务资格。

  据悉,目前易方达、南方、博时、华夏、华安、富国等公司通过沪深交易所审批,正式获得证券出借人资格。基金参与转融通,一方面可以将其长期固定持有的证券通过出借来获取一定收入,从而增加基金的收益;另一方面也利于扩大两融券源,从而提高市场流动性和活跃度。

  “公募基金参与转融通业务,首先需要在基金合同中规定可以参与转融通业务,第二是基金公司需向交易所申请相关资格,并提交测试、方案等文件,测试通过之后才能开展相关业务。”据一位业内人士透露,目前不少公司还在修改基金合同、更新系统等,积极筹备,未来会有更多基金公司获得相关业务资格。而证监会此前发布基金参与转融通证券出借业务指引,其中规定有四类基金产品可依据法律法规的规定和基金合同、招募说明书的约定,参与出借业务,分别是处于封闭期的股票型基金和偏股混合型基金、开放式股票指数基金及相关联接基金、战略配售基金以及中国证监会认可的其他基金产品。从业内来看,ETF等指数基金或将成为参与这一业务的主力。

  “主动型基金本身收益波动较大,基金通过出借个券获得1%左右的收益,对于主动型基金而言微乎其微;但对被动型基金而言,增厚1%左右的收益,对其减少跟踪误差就非常重要,因此,被动型基金参与转融通意愿更强。”上海一位基金经理表示。

  易方达基金也表示,参照欧美市场经验,转融通的证券出借方主要就是长期持有证券的公募基金、保险公司等专业机构投资者。在国内市场,具体到公募基金,转融通尤其对指数基金具有重要意义。指数基金长期大量固定持有证券,转融通可以盘活这部分资源,从而增厚收益。

  市场非常关注基金转融通业务能带来的收益。据光大证券研究所金融工程研究团队测算,根据证金公司披露数据,转融券业务的期限费率中转融入年利率最高可达2%,若按照参与上限计算,通过出借业务最多能够提高指数基金的收益0.6%,而战略配售基金参与转融通业务或带来1%的收益增厚。

  上海一位基金公司量化投资部总监表示,公募基金参与转融通业务更大的意义在于更好地实现价值发现功能,有助于基础市场估值更加合理。

  近日,证监会核准中欧基金以自有资金190万元人民币的等值港币,在香港特别行政区收购中睿资产管理有限公司(以下简称中睿资产)100%股权。

  中欧基金方面对券商中国记者表示,中欧基金香港子公司将致力于提高资产管理能力,聚焦资产管理业务和投资顾问业务。中欧基金及其香港子公司会关注海外市场,积极把握海外市场发展机会。

  中欧基金香港子公司获批,是2015年4月后基金境外子公司审批重新开闸,也是自2018年《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》出台后首家获批的基金子公司。

  据证监会公开披露,目前还有5家公募在排队等候香港子公司的设立审批,分别是前海开源基金、永赢基金、建信基金、鹏华基金、汇添富基金,公募基金国际化进程仍在加速。

  就公募基金设立香港子公司的发展前景来看,业内人士认为,香港市场和内地市场是世界第二大规模的互联互通的资本市场,这种互联互通的时代背景,给香港子公司的发展提供了历史性机遇。同时,内地资本市场以中小投资者为主体以及香港成熟市场以机构投资者为主体的内在特征,也在悄然发生变化。在这个过程中,香港子公司会面临着大量历史性战略投资机遇以及重大业务机会。

  余广、刘彦春、王园园、蔡向阳、杨明、劳杰男,一批明星基金经理季报新鲜出炉。二季度,部分基金经理调整了基金仓位,也有一些基金经理选择在维持仓位的前提下作结构调整。具体调仓方向上,金融、消费、医药是他们二季度加仓的主流品种,而地产相关产业则受到“冷落”。不少基金经理重仓持有白酒、家电、保险等行业,就这一点而言,持股呈现出一定集中性。同时,“核心资产”估值较高的问题受到基金经理普遍关注。

  景顺长城总经理助理兼股票投资部投资总监余广二季度进行了减仓操作。景顺长城核心竞争力的股票持仓从一季度的93.35%降至77.11%。华夏回报二基金季报显示,其权益持仓占基金净值比例由65.27%下降到60.27%。基金经理蔡向阳大幅增仓了爱尔眼科(300015)和通化东宝(600867),减仓中国平安(601318)、美的集团、五粮液(000858)、欧派家居等个股。

  汇添富研究总监劳杰男则将汇添富价值精选(519069)的总体股票仓位提升至85%左右。他在季报中表示,考虑到部分个股阶段性估值性价比吸引力不足,他选择兑现收益,而大部分持有个股中长期仍有较好的收益空间,所以进行了一定的加仓。

  华安基金投资研究部总监杨明的资产配置思路可以从其管理的华安睿明两年定开灵活配置型基金中体现出来。杨明在二季度降低了股票仓位,调高了债券仓位。该基金的权益投资仓位从一季度的30.9%降到23.5%;固定收益投资占比则从45.62%提升到了63.42%。

  基金经理们的调仓换股也大有讲究。部分基金经理继续增加消费、金融领域内持仓,多位基金经理已关注到了“核心资产”估值较高的问题。

  从具体调仓情况来看,余广二季度增持了格力电器(000651)、索菲亚(002572)等白马股,减持北新建材(000786)、中国平安等个股,少量减持了贵州茅台(600519),此外他还卖出了一季度重仓的招商蛇口等地产相关个股。余广表示,在投资策略方面,保持适当谨慎,坚持自下而上精选优质个股,看好绩优蓝筹股的估值修复以及其长远的投资价值。

  蔡向阳表示,二季度进行了结构调整,增持白酒、保险为主,适当减持了地产及相关产业链。长期看,该基金坚持采取“自下而上”选择ROE高、壁垒高、增长持续性强的个股为主,集中在消费、医药、高端制造业等领域,通过长期持股分享这些优秀公司的成长。

  景顺长城基金总经理助理兼研究部总监刘彦春在二季度大幅加仓两只金融股招商银行(600036)和宁波银行(002142)与一只白酒股五粮液。同时,刘彦春对于白酒、农业板块进行了集中加仓,牧原股份(002714)、洋河股份(002304)、温氏股份的加仓幅度均在100%以上。

  根据EIA发布的周度数据显示:截止至7月12日当周,除却战略储备的商业原油库存减少311.6万桶至4.559亿桶,减少0.7%。汽油库存增加356.5万桶,精炼油库存增加568.8万桶,美国精炼油库存变化值连续3周录得增长,且创1月11日当周(27周)以来新高。上周美国国内原油产量减少30万桶至1200万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口683.2万桶/日,较前一周减少47万桶/日。上周原油出口减少51.4万桶/日至253.4万桶/日。上一周美国原油净进口量增加4.4万桶/日。EIA报告好坏参半,但报告利好主要来至于风暴,风暴影响逐渐消散,利空因素尤为凸显,油价承压下行。据伊朗通讯社ISNA援引一名伊朗外交部官员的话报道,在波斯湾失踪的一艘小型油轮因遭遇技术故障,而被拖入伊朗水域进行维修。据美联社报道,这艘船通过霍尔木兹海峡时失去了联系。该通讯社援引一名未具名国防部官员的话称,美国“怀疑”伊朗控制了这艘油轮。TOCOM中东石油期货1911合约开盘40590日元,较上结算价下跌780日元,或1.93%。油价再度跌破40000整数关口。返回搜狐,查看更多